鋁管近期下游消費(fèi)較為穩(wěn)定，鋁材出口保持強(qiáng)勁，鋁錠去庫存過程仍在持續(xù)，但出庫量下滑顯示消費(fèi)有轉(zhuǎn)淡跡象，而6月新增產(chǎn)能投放也會產(chǎn)生一定利空作用，加之成本端氧化鋁仍有下行空間，鋁價大幅上行的可能性不大，不宜追漲。后市需關(guān)注自備電廠改革政策變動、氧化鋁價格走勢和庫存變化，下游消費(fèi)方面，5月鋁材出口表現(xiàn)較好，出口量為48.5萬噸，同比增加5.4%，但6月以來加工企業(yè)訂單有所下滑，接下來7、8月為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，鋁管消費(fèi)或逐漸轉(zhuǎn)淡。鋁管從庫存來看，國內(nèi)社會庫存自5月以來一直處在下行通道。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，截至6月14日，國內(nèi)十六地社會庫存總計為186.2萬噸，較前一周下降4.8萬噸，季節(jié)性去庫存活動較為明顯。但值得注意的是，最近鋁錠出庫量有所下滑，且鋁棒庫存開始出現(xiàn)反復(fù)，這兩種情況均預(yù)示消費(fèi)淡季將要到來，預(yù)計后續(xù)去庫速度將放緩。6月以來，支撐海外氧化鋁價格走高的利多因素逐漸消退，一是俄鋁高管同意放棄對俄鋁的控制權(quán)，二是傳言海德魯環(huán)保改造完成，其氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)時間或提前。6月份海外供給或加速恢復(fù)，預(yù)計氧化鋁價格難以一直維持在高位，目前澳洲氧化鋁FOB價格已從前期高位回落至458美元/噸。隨著出口窗口關(guān)閉，國內(nèi)氧化鋁價格失去支撐，近期北方地區(qū)主流產(chǎn)地報價持續(xù)下調(diào)。截至6月13日，河南氧化鋁報價2805元/噸，山西報價2795元/噸，周度下跌85元/噸，跌幅2.9%。需要關(guān)注的是，近日中央環(huán)保督查 “回頭看”全面啟動，山西礦權(quán)整頓和環(huán)保檢查使北方鋁土礦價格繼續(xù)維持高位，對氧化鋁有一定支撐。但整體來看，鋁管氧化鋁價格還有一定下跌空間。雖然鋁錠去庫存過程仍在持續(xù)，但出庫量下滑顯示消費(fèi)有轉(zhuǎn)淡跡象，加之成本端氧化鋁仍有下行空間，鋁價大幅上行的可能性不大，不宜追漲。
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